持股人方与首席营业官层现分歧,基金挖信托墙

2019-09-19 19:57栏目:股票基金
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  证券时报记者 程俊琳

  证券时报记者 朱景锋 方丽

  被基金公司寄予厚望的非公募业务近期明显降温,在缺乏业务基础的条件下设立子公司后继乏力,收入贡献度低,使得一些公司股东方与经营层之间产生了分歧。

  信托公司成为基金公司子公司人才的“黄埔军校”。证券时报记者获悉,两家大型基金公司子公司近期均从信托公司挖角并委以重任。

  有基金公司人士向证券时报记者透露,很多公司不具备开展多样化专户业务的基础,盲目设立子公司,后继乏力。“上海一家基金公司在子公司设立开闸时就向股东方提出了设立子公司的要求,股东方一直都不支持。”上述人士说。

  华润信托人士向证券时报记者表示,最近该公司结构业务部总监被博时基金[微博]挖走,成为博时旗下子公司副总裁,和该总监一起被挖走的还有他在华润信托的助手。据悉,这名被博时挖角的部门总监在华润信托主要负责纯融资类信托业务,而该业务也是华润信托主要创收来源,博时基金将其挖走显然是想在结构融资领域大展拳脚。

  在可以收集到的29家基金公司经营数据中,2012年,虽然非公募业务收入占比出现一定程度上升,但贡献度并不高,最低的全年仅收入71.56万元,对整个公司营业收入的贡献占比仅为1%,另外还有2家公司的收入占比为1%;1家公司专户收入占比为2%,4家为4%,还有7家专户营收占比不足10%。

  深圳另一家大型基金公司日前完成子公司设立工作,虽然其子公司总裁由该公司主管投资的副总裁担任,但据该公司知情人士透露,主要业务人员几乎都来自信托公司,“信托业务和传统公募业务完全不一样,隔行如隔山,要开展业务只能从外部找,原公募的人帮不上忙”。

  据了解,在这些基金公司中,不乏开展专户业务多年的公司。在股东方眼中,收入和利润才是决定一项业务是否推开的唯一标准。北京一家基金公司股东层人士透露,原本股东就对其控股的基金公司是否发展非公募业务意见不一,看到其他公司经营情况并不乐观,股东方当然不愿在该项业务上投入过多。

  而在去年子公司业务开闸之初,一家排名前三的信托公司旗下两位骨干就被基金公司挖走备战子公司。对于原本专注股市和债市投资的基金公司来说,开展并不熟悉的类信托业务本身面临资源和人才两大困境,而从外部直接引进所需要的专门人才甚至团队,成为当前最主流和最有效率的做法,而信托公司成为基金公司子公司挖角的主要来源。大型基金公司本身资本实力雄厚,在人才争夺中具有较强的竞争力。

  然而,急于提升经营业绩的基金公司经营层却仍将专户视为突围的捷径。“我们对专户业务采取更为灵活的机制,尽量不让公司投入过多资源。”一家基金公司高管说,即便如此,股东方也不愿意在专户业务上做大的投入。

  信托系基金公司更有先天的优势。据深圳一家基金公司人士表示,该公司正在从股东方旗下信托公司物色信托人才,目前已经面试了不少人。而另一家信托系基金公司人士也表示,依靠着股东方的力量,发展类信托业务非常有优势,旗下不少专户产品都是和信托公司合作完成。

  股东的考虑更为现实。在他们看来,目前多数基金公司的专户仅停留在通道业务上,一些公司的通道业务规模占到了专户全部业务量的一半以上。“通道业务收费低,而风险不可控,不能作为基金公司业务的突破点。”前述基金高管表示。

  “公募基金从投资上市股票、债券等虚拟标的,跨越到非上市的股权、收益权等实体资产,当中的跨度不小,而信托的业务模式跟基金公司比起来并不复杂,但公募基金原有人才初次涉及未上市股权等业务,短期内难以适应,业务开展初期还是需要从信托公司挖一批人。”一位业内人士表示。

  据证券时报记者统计,在目前的77家基金公司中,共有27家信托系基金公司,占总数的35.06%。而且,从目前看,信托系基金公司设立子公司的速度更快热情更高。

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