第三季度升幅均超30,三季度资金财产黑马频出

2019-09-27 11:25栏目:关于财经
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图片 1三季度主动偏股型基金前十(来源:大众证券报)

  华夏时报记者 付刚 北京报道

  财信网讯(记者 赵琦薇)虽然距离三季度行情最终落幕还有一天的时间,但对于基金公司来说,排名已基本尘埃落定。

  三季度以来,沪深两市再度迎来一波凌厉的上涨行情,沪指、深成指和沪深300分别上涨15.40%、10.04%和13.20%,幅度均超过10%。

  大众证券报和财信网记者注意到,在三季度排名前十的基金(主动偏股型)中,主题类占据了半壁江山,而量化类基金则成功逆袭成为三季度最大赢家。

  股市的红盘带火了各类权益类基金,净值平均涨幅全部录得上涨。好买基金统计数据显示,由于仓位上限不同,几乎全仓的指数型基金在各类型基金中涨幅最大,三季度平均涨幅达15.34%。仓位较高的股票型基金涨幅为13.65%;仓位上限低于股票型基金的混合型基金整体业绩次于股票型,平均涨幅10.85%。

  展望四季度,从买方到卖方都建议以积极的心态来应对,其中,三季度排名第一的长信量化先锋基金经理胡倩昨日对记者表示,四季度经济走势整体上将继续保持平稳,仍会以结构性行情为主。

  Wind统计数据显示,亏损偏股型基金由此前二季度末317只锐减至三季度末的64只,八成偏股型基金在三季度实现扭亏,呈现出久违的赚钱效应。

  长信量化先锋成最大“黑马”

  前10名中6只被清洗

  观察三季度排行居前的基金可以发现两大特征:一是热点集中,二是“黑马”频出。

  包括主动股票型和混合型基金在内的偏股型基金历来是市场关注的焦点,其竞争也格外激烈,今年前三季度同样没有例外。三季度偏股型基金普遍取得正收益,但从单只基金业绩看,业绩涨幅不一,由此带来今年以来(截至9月30日)的业绩排名与年初相比出现较大变化。

  截至9月29日的Wind数据显示,三季度主动偏股型基金涨幅“前三甲”分别是长信量化先锋、华商大盘量化精选和大摩多因子策略,不仅全部为量化类基金,而且它们今年前两个季度的排名均在三十名开外,其中的华商大盘量化精选前两季的排名只在第80位。

  第三季度,偏股型基金业绩排名前三的是长信量化先锋、大摩多因子策略和华商大盘量化精选,涨幅分别为32.31%、31.28%和30.58%。

  “主要是经济走势整体保持平稳,当前的结构性行情对量化投资也比较有利。”谈及三季度取得的优异成绩,长信量化先锋基金经理胡倩如是说,“今年的市场结构性特征明显,一波强势股回调,同时又有另一波强势股上涨。主题切换时,量化基金由于数据挖掘和分析能力较强,可以更快地挖掘热点,把握行情。”数据显示,今年以来,该基金的前十大重仓股不仅无一下跌,而且已有4只涨幅翻番,涨幅最小的也有17%。

  对于三季度前三甲均是量化型基金的罕见局面,大摩多因子策略基金经理刘钊向记者表示,最主要的原因就是今年以来的市场风格比较适合量化基金。投资上,量化基金的典型特点是“个股分散、概率制胜”,其内在逻辑是用一个大概率的方法去博一个大概率的胜率,所有的股票只是模型选择的一个标的,被选出来的股票也并不代表它的重要性更强、效果更好。所以,个股的分散性更高,依靠大概率来获胜的量化投资特征更为突出。

  记者还注意到,排行榜前十名的基金增幅都在25%以上,其中有5只属于主题类基金,他们分别是:财通可持续发展主题、中邮核心主题、长盛航天海工装备、大摩主题优选和华商主题精选。

  他进一步指出,今年主题不断涌现,轮换速度非常快,对普通基金经理挑战非常大,量化基金把投资逻辑数量化,最大化地减少人为干预产生的投资误差,最终实现持股分散、重仓股占比小,表现就会比较稳定,同时也能有效抓住个股补涨行情。而量化基金中,表现更为突出的则是持有二线蓝筹股和细分行业龙头股等高成长低市值个股的基金。

  “出现这种情况,最主要的原因就是这段时间的市场风格比较适合这类基金表现。换句话说,就是他们正好踩准了市场轮动的节奏。”华泰证券基金行业研究员胡新辉昨日对记者说到,“其实大摩主题优选和华商主题精选这两只基金我们已经跟踪很久了,大摩主题优选今年2月份就被我们纳入了精选基金组合,当时主要是觉得这只基金持股分散、重仓股占比小,表现会比较稳定。”

  本报记者注意到,三季度业绩排名靠后的偏股型基金中,国联安新精选、诺安优势行业由于专注打新,净值增长较慢,而广发聚富由于所持重仓股大华股份、双汇发展、伊利股份等均属大盘成长股,信诚精萃成长、长城优化升级和海富通中小盘等也是重配了高市值成长板块的个股,这些个股今年跌幅较大,严重影响了该类基金的业绩。

  四季度或延续结构性行情

  三季度业绩的变化,也让排名重新洗牌。上半年前10名中有6只已变脸,一季度领跑、二季度还在第二位的兴全轻资产目前已跌至21名。

  展望即将到来的第四季度,记者发现,从基金公司到研究机构都显得较为乐观。

  截至9月30日,今年以来排在第一位的仍是中邮战略新兴产业,其涨幅达到68.75%。其后,财通可持续发展主题基金以51.53%的收益率排名第二。如果年底中邮战略新兴产业基金成功卫冕,其也将创造一个历史,即首只连续两年排名第一的偏股基金。

  胡倩认为政策托底下经济大幅回调的概率不大,但经济的强势复苏和整体牛市言之尚早。“个体经济的活跃仍将带来结构性的局部走强,后续走势仍会以结构性行情为主。”

  长信量化先锋、大摩多因子策略和工银瑞信[微博]信息产业排名第三到第五名,收益率分别为47.11%、46.68%和46.12%;华商主题精选、浦银安盛价值成长、宝盈策略、华商价值精选和宝盈核心优势等基金也成功跻身前十。

  汇添富基金则认为改革带来的红利以及创新领域的爆发式增长前景仍然是投资上关注的重点,而光大保德信建议多关注兼具成长与防守的行业与标的,认为业绩成长确定的蓝筹股也值得留意。

  大盘股搭台 小盘股唱戏 

  此外,记者还注意到,济安金信基金评价中心最新发布的四季度投基策略的标题即是《以积极的心态做完今年最后一个季度的投资》,王群航[微博]在报告中明确指出在今年最后一个季度里,市场依然充满了多种多样的投资机会,并建议重点关注主动型权益类基金产品。

  数据显示,三季度末,收益率在30%以上的偏股型基金多达38只,今年时间还剩下一个季度,可以预见今年业绩前十排名竞争将非常激烈,尤其三季度崛起的新秀还有望继续冲刺年度榜单。

  除了市场环境因素,胡新辉还建议投资者在选择基金产品时多关注基金经理长期的持股表现和基金公司的整体实力。

  记者注意到,三季度沪指连续创下5年来新高,有市场人士高呼牛市已经来了,但多位基金经理则表示,目前仍是中等级别反弹,牛市还在到来的路上,中小市值成长股仍是关注重点。

  长信量化先锋基金经理胡倩表示,政策托底下经济大幅回调的概率不大,但经济的强势复苏和整体牛市言之尚早。“个体经济的活跃仍将带来结构性的局部走强,后续走势仍会以结构性行情为主。”

  国富策略回报混合基金经理王晓宁认为,当前还不能称为牛市的开启,是一轮中等级别的反弹,虽然短期内股市出现技术性调整的需求较强,但是站在一年的周期来看,目前依然是比较好的建仓时点,现在的行情仅是刚刚开始。

  对于近期市场行情,刘钊也认为这只是一个反弹而非反转,因为促成大盘反转趋势性行情的市场环境还不具备。A股市场预计难有趋势性的机会,结构性上涨的特点或仍将持续。由于过去一年不少个股已经积累了较大的涨幅,未来的波动可能会加大。

  “未来市场的整体走势将是大盘股搭台,小盘股唱戏。”刘钊强调,这里的小盘股不是泛指所有的小盘股,而是泛指真正的成长股,或者是一部分真正有重组题材重组预期的个股。

  前海开源中国成长基金经理徐立平则认为,无论是从历史还是未来的角度看,成长型行业都具有良好的投资机会。

  由于主板受到成交量制约,渤海证券基金分析师徐莉莉认为更多的机会仍在中小市值板块体现,主题型行情仍将主导四季度的A股市场。偏股基金方面,她建议投资者首选业绩表现良好且长期稳定的偏股基金,配置上可采取周期与成长均衡布局的策略。

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