不仅看好钴锂板块,首荐钴锂

2019-09-19 19:57栏目:关于财经
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周期研判:看多钴锂,精选“成长性”个股。新能源补贴政策落地,鼓励车企车型向高能量密度高续航里程发展,利于锂电产业链长期需求。首推涨价确定性最强的钴,同时看好碳酸锂。基本金属价格震荡,看好通过自身产量增加实现业绩增量的矿山公司。

周期研判:看好钴 锂,短期看好贵金属板。新能源车企向高能量密度高续航里程发展,利于锂电长期需求,看好钴锂。中美贸易战逐步演进,市场风险抬升,此外利率逐步上行,美股风险加大,贵金属避险属性凸显,增持贵金属板块。

    锂电产业链:持续看好钴锂,稀土价格回调。本周MB钴报41.2美元/磅(同比上周+3.6%),涨幅显著,持续看好涨价确定性最强的钴。刚果(金)矿业税若真正实施,我们认为将进一步推升钴价,上游矿山仍是整个钴产业链议价能力最强的环节,税收影响将逐步转嫁下游。2018年新能源补贴政策落地,鼓励车企发展高能量密度及高续航里程的车型,长期推升钴、氢氧化锂和硫酸镍需求。增持评级:寒锐钴业、赣锋锂业、天齐锂业。受益标的:华友钴业、藏格控股、盐湖股份、科达洁能、格林美等。长期来看,龙头企业将瓜分新能源汽车磁材市场。增持评级:正海磁材、中科三环等。本周市场部分稀土报价出现回调,我们认为春节后稀土因矿山开工迟造成的短期供需错配已经逐步缓解,稀土价格走势回归长期供需变化,仍关注稀土行业整顿的推进。

    锂电产业链:持续看好钴锂。本周MB 钴报43.38 美元/磅(同比上周+1.6%),持续看好涨价确定性最强的钴,持续关注刚果(金)矿业税动态及后续影响。2018 年新能源补贴政策落地,鼓励车企发展高能量密度及高续航里程的车型,长期推升钴、氢氧化锂和硫酸镍需求。增持评级:赣锋锂业、寒锐钴业、天齐锂业。受益标的:华友钴业、藏格控股、盐湖股份、科达洁能、格林美等。长期来看,龙头企业将瓜分新能源汽车磁材市场。增持评级:正海磁材、中科三环等。本周市场部分稀土报价继续下跌,我们认为春节后稀土因矿山开工迟造成的短期供需错配已经逐步缓解,稀土价格走势回归长期供需变化,仍关注稀土行业整顿的推进。

    基本金属价格震荡,精选“成长性”个股。本周基本金属价格震荡,库存均有所增加,主要系下游开工晚于往年,根据我们的草根调研,下游开工晚却不弱,关注需求逐步复苏之后的基本金属库存变化。看好通过自身产量增加实现业绩增量的矿山公司,维持增持评级:紫金矿业、西藏珠峰、兴业矿业、盛屯矿业等。

    短期看好贵金属避险属性。本周COMEX 黄金价格下跌0.3%,白银价格下跌1.8%,美联储如期加息,中美贸易战逐步演进,市场风险抬升,此外利率逐步上行,美股风险加大,贵金属避险属性凸显。短期市场风险加剧,具有避险属性的贵金属配置意义增加,中长期仍看好全球通胀预期抬升,贵金属价格持续走强。增持评级:紫金矿业、兴业矿业、银泰资源,受益标的:山东黄金。

    静待加息靴子落地,贵金属板块维持增持评级。本周COMEX黄金价格下跌0.9%,白银价格下跌1.9%,下周美联储大概率加息,贵金属价格承压。中长期我们仍看好全球通胀预期抬升,贵金属价格持续走强。增持评级:紫金矿业、兴业矿业,受益标的:银泰资源、山东黄金。

    看好小金属供需再平衡,首推钼。钼、钨、锗、铟等小金属经过长期价格低迷,全行业产能、库存逐步出清,加之去年起环保整顿超预期推进,供给受限,下游需求稳定增长,有望实现供需再平衡,价格逐步提升。尤其看好钼行业,虽然上周钼铁招标推迟使钼精矿价格略有下调,不改钼行业长期景气度提升。受益:金钼股份、云南锗业、锡业股份等,增持:洛阳钼业。同时关注金属汽车零部件需求增长,受益标的:云海金属、亚太科技等。

    环保限产带来小金属交易机会。环保限产背景下小金属供给持续受限,钼精矿、锗、铟价格持续上行。增持评级:洛阳钼业,受益标的:云南锗业、锡业股份、金钼股份等。关注金属汽车零部件需求增长,受益标的:云海金属、亚太科技等。

    基本金属价格企稳,精选“成长性”个股。本周基本金属价格企稳,铜铝库存增加,铅锌库存略微减少。中长期,我们仍看好全球经济复苏带来的基本金属需求提升。看好通过自身产量增加实现业绩增量的矿山公司,维持增持评级:紫金矿业、西藏珠峰、兴业矿业、盛屯矿业等。

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